Beursnerd | BNR

Beursnerd gone wild! We doen het even helemaal anders.
Want tja, soms moet je enorm lachen om de laatste grillen van Technokoning Musk. En om een aanvraag bij de Amerikaanse toezichthouder waarin SpaceX geparafraseerd zegt:
'We willen een miljoen satellieten de lucht in knallen met zonnepanelen, want dan kunnen we datacenters in de ruimte bouwen, dan kan de mensheid de volledige kracht van de zon eindelijk eens gaan benutten en dan kunnen we AI-software voor miljarden mensen ondersteunen om onze toekomst tussen de sterren veilig te stellen.'
En dat je dan denkt, 'ah, dat is dus wat president Kennedy bedoelde in die ene speech.' Daarom gingen we naar de maan. Zodat advertentiebedrijven nog meer korte filmpjes voor TikTok kunnen genereren, teneinde de jonge medemens te bewegen nog meer edele stukken mode te kopen in Chinese webwinkels.
Vervolgens maak je een groot verhaal waarmee je na dagen lezen écht wat toe hoopt te voegen aan de bizarre legende van Musk, waarin je écht wat meer hoopt te brengen dan de 65.000 andere artikelen die al zijn geschreven over de overname van xAI door SpaceX... en dan is dat hele verhaal totaal irrelevant.
(Tussendoor: zelfs rekenmeester Bartjens kon zich niet meer inhouden en bestempelde de geschatte 70 keer de omzet waar Musk zijn malle chatbot op waardeert als 'krankzinnig'. Hihi!)
Allemaal irrelevant.
Want software smelt.
Werk jij bij een 'pod shop' of beter gezegd 'multi-strategy hedge fund' in New York en heb jij als fondsmanager een tamelijk kortlopend beoordelingstraject waarin je elke maand ontslagen kan worden omdat je niet genoeg in de plus staat? Dan hoopt deze beursnerd dat je niet in software zit.
Van Microsoft tot PayPal, van Salesforce tot Adobe, van Figma tot Duolingo, van Wolters Kluwer tot RelX, van Oracle (ja, dat is software!) tot de cybersecurity van SentinelOne, ja, zelfs van kredietbeoordelaar Moody's tot financiële databoer S&P Global.. kijk even hoeveel ze zijn gedaald in de vorige zes maanden en u schrikt. Pak een willekeurige software-index erbij, bijvoorbeeld zo één van eh, S&P Global (ja!), en er is in het vorige half jaar makkelijk ergens van 15 procent tot een kwart vanaf gegaan.
Dit gaat beursgangen uitstellen, investeringen verleggen, managers van de grootste techbedrijven aanzetten om dingen anders aan te pakken, en het boezemt diepe angst in bij iedereen die dacht veilig te zitten met zijn voorspelbare abonnementsmodelletje voor een log doch wijdverspreid softwareproduct. Zelfs de cloudmanagers bij Amazon Web Services, Microsoft Azure en Google Cloud denken na over wat dit met hun klanten doet.
Het simpele feit is dat het schrijven van software één van de businessmodellen van AI vormt waar niemand over kan klagen. Zelfs de grootste bubbelskepticus die AI volledig gebakken lucht acht, moet toegeven dat Anthropic wel degelijk iets te pakken heeft. Want bijna elke softwareontwikkelaar merkt wat van de aardverschuiving die met name Claude Code teweeg brengt.
En dat besef sloop tamelijk geniepig op ons af.
Maar waarom ziet het publiek c.q. de markt dat deze week pas?
Omdat de perceptie van markten meestal pas toeslaat op momenten dat de consensus overal is doorgedrongen én er een bepaalde trekker over wordt gehaald. De kogel was in dit geval een product van Anthropic dat juridische zaken uiterst efficiënt automatiseert. En dus softwarebedrijven bedreigt. Want als dát kan... dan kan er wel meer.
Vanaf dat moment gaat het rap, hoewel het moment vaak tamelijk willekeurig wordt gekozen. Misschien herinnert u zich die arme Michael Burry uit de Big Short die de hypotheken in hypotheekpakketjes allemaal kapot zag gaan, terwijl de prijzen van de pakketjes zelf maandenlang intact bleven. Het zat eraan te komen, maar wanneer? Als de dam het water niet meer kan houden. Zoiets.
Corné van Zeijl had een soortgelijke ervaring als deze beursnerd, maar die zag 't natuurlijk net wat eerder. Die hád al een column over het smelten van software-aandelen klaar staan, maar zelfs de meester werd ingehaald door de werkelijkheid, schrijft hij. Dat kan deze beursnerd overigens bevestigen omdat hij de heer van Zeijl dinsdagavond een terminalplaatje stuurde van een gigantische lijst gedaalde software-aandelen, waarop Corné al zei dat dit columntechnisch nog wel even had mogen wachten. 'Portfoliotechnisch trouwens ook!'
Volgens Corné is dit eerder een ChatGPT-momentje dan een DeepSeek-momentje. Een paradigmaverschuiving dus. Geen tijdelijke knal.
De baas van chipmaker Arm is het daar niet mee eens. Die spreekt van een 'microhysterie'. Maar zelfs hij kan het niet ontkennen: de werkelijkheid haalt iedereen in deze week.
Ook ondergetekende.
Beursnerd en Beursnerd XL
Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vandaag is de Beursnerd Bingo, want alles komt langs: AI, Trump, chips, Nexperia, China, noem maar op! Deze ogenschijnlijk rustige dag verstopt toch wat flinke tegenvallers. TomTom wint het nog steeds niet van Google Maps, Nintendo doet het goed met de Switch 2 maar heeft last van de chipmarkt, en Novo Nordisk gaf een enorme winstwaarschuwing, waardoor de maker van het Wegovy-medicijn met 20 procent daalde op de beurs. En dat is natuurlijk deels te verklaren door Trump, maar ook China. Al met al een zware dag op de beurs, en dat na de aankondiging van Anthropic gisteren!
Beursnerd en Beursnerd XL
Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

In het vorige decennium leerde elke jonge durfkapitalist en private equity-stagiair rijden op de fiets van SAAS: software as a service. Mooi product bouwen, klanten maken, lekker opschalen zonder al die irritante kostenslurpende fabrieken die een automaker nodig heeft. En als je écht groot bent ga je gewoon de datacenters verhuren die je hebt gebouwd om jezelf te voorzien. Voilà: cloudbusiness erbij! Niemand die je nog wat aandoet.
Maar in het laatste half jaar is software een ijsblokje geworden waarop de zon, of sorry, Claude Code, steeds harder schijnt. Toevallig is software schrijven één van de beste businessmodellen van AI, waar zelfs de grootste bubbelskepticus niet tegenop kan zeuren. Zet even de aandeelprijzen van Microsoft, Wolters Kluwer, SAP, Salesforce, Adobe en zélfs Palantir op een rijtje, kwartaaltje terug, zes maandjes terug? Pijn.
Desalniettemin staat Palantir voorbeurs gelukkig weer een dikke 10 procent in de plus. Knalcijfers weer natuurlijk. Winst verdriedubbeld vorig jaar: 1.6 miljard dollar.
Dan even kort SpaceTeslaXAI (ofzo)
Het Muskoverse convergeert. Want SpaceX en xAI gaan samen in de nieuwste fusiedeal binnen het koninkrijk van Elon Musk. Twitter in space! Wie had dat kunnen bevroeden, toen Musk weigerde om die Twitter-overname gestand te doen vanwege het aantal bots op het platform? Joke's on you!
De belangrijkste afdronk is dat AI zo gruwelijk veel geld kost dat je liever geld wil ophalen, lees: lenen, met je grote ruimtebroeder achter je. Want publieke aandeelmarkten zijn niet groot genoeg om iedereen tussen OpenAI en xAI en Anthropic en de rest van de duizenden miljarden aan kapitaal te voorzien die ze nodig hebben. Laat staan dat ze allemaal kunnen winnen in hun eentje.
Want. Je redt Twitter (sorry, X) met xAI. Beloning voor vroege investeerders die inkomsten omlaag zagen knallen maar wel een overname van Twitter hadden helpen financieren. Vervolgens heeft xAI meer geld nodig, want: AI. Dus vraag je Tesla-aandeelhouders of ze willen fuseren. Die hebben er geen trek in, dus plemp je zelf vanuit Tesla even 2 miljard in xAI in het vorige kwartaal. Vervolgens heb je meer nodig, want je verbrandt met xAI makkelijk een miljardje per maand om AI uit te bouwen. Hm. Misschien kan je die beursgang van SpaceX die medio dit jaar staat gepland gebruiken? Ja, maar: is het verkopen van laten we zeggen 10% genoeg tegen een gecombineerde waardering van 1.25 biljoen dollar? Nee. 125 miljard dollar is een schijntje.
Zal wel leuk worden. OpenAI heeft al zo'n 1500 miljard dollar of meer aan toekomstige winst verbrand op allerlei manieren, waaronder het verkopen van zijn eigen aandelen in ruil voor rekenkracht, meestal gezekerd op de belofte dat OpenAI bepaalde mijlpalen behaalt in de vorm van omzet en winst. Kijken hoe SpaceXAI Musk in staat stelt om soortgelijke trucjes uit te halen, hopelijk met de bekende hyperbolische Muskbeloften als achtergrond.
Datacenters in de ruimte! Why do we choose to go to the moon? Because we need Tiktok to spit out more finfluencer content and God will bless this mission!
Beursnerd en Beursnerd XL
Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

De AEX staat onder druk, met name door zwakte bij chipaandelen.In de Midkap valt vooral Pharming op. Het aandeel staat fors lager nadat de Amerikaanse toezichthouder extra informatie wil over het medicijn Joenja voor jongere patiënten.
Beursnerd en Beursnerd XL
Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.

Op een relatief rustige dag op de AEX was logistiek vastgoedbelegger WDP de opvallendste stijger. Het Belgische bedrijf publiceerde vandaag de resultaten over 2025 en plannen voor de komende jaren. WDP, actief in onder meer de Benelux, Roemenië, Frankrijk en Duitsland wil zijn vastgoedportefeuille de komende vijf jaar laten groeien naar 10 miljard euro via aankopen en de ontwikkeling van nieuwe locaties. Die groei gaat voorlopig ook gepaard met winstgevendheid, want de winst per aandeel steeg met 7 procent naar 1,53 euro.
Ontslagronde Signify
Bij de midkap-fondsen was Signify de opvallendste daler na tegenvallende resultaten. De lichtproducent kondigde een reorganisatie forse kostenbesparingen aan. De lichtproducent zag de winst in het vierde kwartaal van 2025 halveren en over het hele jaar met zo’n 21 procent dalen, wat past in een reeks eerdere winstwaarschuwingen en een koers die al jaren ver onder de piek van 2021 ligt. De grootste stijger onder de midkapfondsen was Fugro, dat profiteerde van een positievere analistenblik en een verhoogd koersdoel, al ligt dat doel nog onder de huidige beurskoers.
Beursnerd en Beursnerd XL
Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.
See omnystudio.com/listener for privacy information.