Black Box - La scatola nera della finanza

Usa e Cina discutono dei choke points globali, da Taiwan alle terre rare. Il mercato fa nuovi massimi, ma col respiro corto.

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14/5 Si apre il vertice Trump-Xi. Il leader cinese: dobbiamo essere  partner non rivali. Che il 2026 sia un anno storico per relazioni sino-americane. Trump: il rapporto Usa-Cina sarà migliore che mai. Poi Xinuha riporta le parole di XI: 

se Taiwan non sarà non gestita correttamente,  
potrebbe portare a scontri o addirittura a un conflitto.
Intanto i ministri degli esteri dei BRICS in India.
Focus commercio: verso estensione tregua, Xi: risultato equilibrato. Reuters verso framework per ridurre dazi su 30mld di beni ciascuno.
Brent e Wti risalgono: Opec tagliato domanda globale. IEA: scorte globali petrolio al minimo storico.
Si apre l’era di Warsh confermato al senato, scarto più basso dal 1977: Treasury sfiora 4,5% dopo PPI sopra attese. In Asta 30 anni sopra 5% per la prima volta dal 2007. I Mercati ricalibrano le attese per la Fed.
Cerebras, IPO dell’anno raccoglie 5,5mld dollari.
Cisco vola nel pre-market, guidance vendite oltre attese.
Alphabet, nuovi bond anche in yen per finanziare Capex AI.
Il rally è sostenibile? Utili 1Q +28,7% per il settore Tech +52,5%. MS alza TP a 8000 punti sull’S&P500. 

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Asia listini misti, Cina in calo dopo aver toccato massimo dal 2021. Tech a pieno ritmo, in verde Kospi con SK Hynix che sfiora 1000mld dollari di capitalizzazione. TSMC mercato globale chip a 1.500 mld nel 2030. Focus su Softbank e Alibaba. Yuan: 11esima seduta in rialzo, non accadeva dal 2027
In Europa futures in verde. Lane (BCE): con shock esogeno risposta ottimale più contenuta. Ma necessario intervento attivo. Uk focus su Gilt, Steeting si candida alla premiership. Morgan Stanley alza le stime su MSCI Europe.
BYD caccia a fabbriche inutilizzate in Europa, focus su Cassino e Mirafiori. Snam oltre le attese, vendita Bioenerys entro fine anno.Oggi conti: Acea, A2A, Ferrgamo.
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L'inflazione non è accompagnata dalla crescita, mentre i bond americani sono nella no-fly zone. La madre di tutti i choke point rischia di diventare il mare che divide Taiwan dalla Cina.

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13/5 Trump in Cina per il “Business summit” con Xi, sull’Air Force one anche Jensen Huang. Prima di partire: “non ci serve l’aiuto della Cina per la pace con l’Iran, la situazione è sotto controllo”. Focus su commercio, terre rare, prodotti agricoli, aerei. Cosa c’è sul tavolo negoziale delle due super potenze. Futures in verde, Brent e Wti in calo. Salgono oro e argento, Bitcoin sopra 81.000$.
Ieri, Rally in pausa, a pesare il ribasso dei semiconduttori e la forza gravitazionale dei rendimenti dei Bond: decennale sfiora il 4,5% (livello che aveva portato Trump a una pausa sui dazi ad aprile 2025).
Aprile, inflazione sopra le attese al 3,8% su spinta energia e beni alimentari. A sorprendere il dato Core al 2,8%: salgono i rendimenti dei bond, il mercato annulla le chance di un taglio dei tassi nel 2026. Possibilità di un rialzo a dicembre al 35%. Oggi ultimo voto al Senato per la conferma di Kevin Warsh alla Fed.
Tre motivi per cui questa non è una bolla AI (o almeno non ancora): LPL Financial.
Ebay rifiuta l’offerta di Gamestop da 56mld: né attrattiva né credibile. 

Anthropic verso nuovo round finanziamenti da 30mld $: valutazione a 900 mld. Altman contro Musk al processo: richieste controllo post-mortem da “far drizzare i capelli”. CME la potenza computazionale diventa un asset finanziario. 

Spotify 

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Asia i listini ripartono, Nikkei sfiora l’1% anche il Kopsi recupera il rosso e sale grazie a SK Hynix. Samsung da -6% a territorio positivo: manca accordo con i sindacati, rischia sciopero di 18giorni di 50mila lavoratori. A rischio supply chain mondiale memory chip. AI trade perchè Alibaba e Tencent rimangono indietro? India dazi al 15% su import oro e argento per proteggere riserve valuta estera e rupia.
In Europa futures in verde. Stasera parla Lagarde, Nagel intervenire se aspettative inflazione disancorate. Oggi pil 1Q Eurozona e produzione industriale. Starmer: altro Liz Truss moment? Attenzione al Gilt nel giorno del discorso di Re Carlo. Focus su banche italiane, Recorsati, Avio, Inwit. Conti di Snam, Hera, Geox, Rcs
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NVIDIA vale più dell'intero settore healthcare. Il grande tema dei prossimi anni sarà: le rendite dell'intelligenza artificiale appartengono alla società?

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