De week van de VEB

Terwijl de oorlog in Iran de wereld in zijn greep houdt, blijven beleggers zich afvragen of en wat ze moeten doen.  In deze aflevering bespreken we op basis van recent onderzoek waarom handelen in onrustige tijden vaak averechts werkt. Over handelen gesproken: hoe zit het met mogelijk misbruik van voorkennis rond uitspraken van Trump?

Daarnaast praten we je bij over OCI en de strijd rond aandeelhoudersbelangen, de strategische koerswijziging van Unilever en een fascinerend nieuw onderzoek van Bessembinder dat laat zien dat een nog kleiner aantal aandelen verantwoordelijk is voor het merendeel van het beursrendement dan eerder gedacht.

Veel plezier. Fijn dat u luistert naar deze aflevering van De Week van de VEB

Verder lezen: 
Lees hier het nieuwe onderzoek van Bessembinder. 
Dit schreven wij over eerdere bevindingen
Lees hier meer over Unilever.

Van minuut tot minuut:
00:00: Intro
03:21: Oorlog in Iran en hoe ga je daarmee om als belegger?
07:38: Ook de beste professionele beleggers kunnen niet timen
10:54: Opvallende profiteurs van Trumps uitspraken en acties
16:36: OCI Update
26:57: Unilever wilt voedingstak verkopen
30:47: Hendrik Bessembinder komt met nieuwe data

De wereld staat in brand, maar de beurs blijft opvallend rustig. Hoe kan dat? In deze jubileumaflevering duiken we in de impact van de oplopende spanningen rond Iran op de financiële markten. Blijven beleggers te kalm, of kijken ze terecht door het nieuws heen?

Verder bespreken we overnamegeruchten op het Damrak, met bijzondere aandacht voor chipbedrijf Besi: waarom is juist dit bedrijf zo gewild? En kan de politiek een buitenlandse overname tegenhouden?

Ook komt OCI aan bod, waar nieuwe ontwikkelingen en opvallende financiële constructies vragen oproepen over de positie van aandeelhouders.

Tot slot kijken we naar Europa, dat haast moet maken met een sterkere kapitaalmarkt. Kan centraal toezicht de versnippering oplossen en de concurrentiekracht vergroten?

Een aflevering over geopolitiek, macht en markten en wat dat betekent voor beleggers.
Veel plezier. Fijn dat u luistert.
00:00: Intro
00:50: De impact van de Iran-oorlog
12:50: Overnamegeruchten over BESI
19:07: OCI-update
27:22: Toezicht op Europese beurzen

In deze aflevering van De Week van de VEB staat kunstmatige intelligentie centraal en vooral de vraag wie er nu eigenlijk verdient aan de AI-hausse. 
Te gast is Eric van den Hudding, AI-specialist en technologie-analist bij de VEB. Met hem duiken we in de enorme investeringsgolf van Big Tech en de gevolgen daarvan voor beleggers. 
Bedrijven als Amazon, Microsoft, Google en Meta investeren honderden miljarden dollars in datacenters, chips en AI-infrastructuur. Dat geld moet ergens vandaan komen en het effect is opvallend: de winsten blijven voorlopig hoog, maar de vrije kasstromen komen onder druk te staan doordat de investeringen zo groot zijn. Daardoor geven klassieke maatstaven zoals de koers-winstverhouding mogelijk een vertekend beeld van de waardering van deze bedrijven. 
Tegelijkertijd profiteert een andere groep bedrijven juist enorm van deze investeringsgolf. Chipontwerpers zoals Nvidia en Broadcom zien omzet en winst exploderen doordat Big Tech massaal AI-chips bestelt. Via een hele keten komt dat geld uiteindelijk ook terecht bij bedrijven dichter bij huis, zoals chipfabrikanten als TSMC en machinebouwers zoals ASML, ASMI en Besi. 
Maar hoe duurzaam is deze AI-boom? Beleggers beginnen zich af te vragen of de investeringen niet te groot worden en of ze uiteindelijk wel het beloofde rendement opleveren. Wat gebeurt er met bedrijven als Nvidia als Big Tech ooit op de rem trapt? En waar moet je als belegger eigenlijk naar kijken als traditionele waarderingsmaatstaven minder houvast bieden?
Ook bespreken we de andere kant van het verhaal. Wie betaalt uiteindelijk de rekening voor de AI-wedloop? Nu de investeringen de kasstromen overstijgen, financieren technologiebedrijven een steeds groter deel met schuld en obligaties. Dat verandert het risicoprofiel van bedrijven die nu zeer kapitaalintensief zijn, maar jarenlang juist het tegenovergestelde.
Veel plezier. Fijn dat u luistert.
 00:00 – Intro
 02:30  – De verborgen prijs van AI
 16:17     – De chipbedrijven profiteren
 20:50   – Waar moeten beleggers op letten bij Big Tech?
 25:48   – Wie betaalt de AI-rekening?

In deze aflevering van De Week van de VEB kijken we naar een opvallend contrast op de beurs. De AEX en de S&P 500 bewegen dit jaar ogenschijnlijk rustig. Wie alleen naar de index kijkt, ziet stabiliteit. Maar onder het oppervlak is het allesbehalve kalm. Na kwartaalcijfers schieten aandelen met 10, 15 of zelfs 20 procent omhoog of omlaag.
In de VS is de spreiding tussen winnaars en verliezers volgens marktdata de grootste sinds 2008. Ook op het Damrak volgen de uitschieters elkaar in rap tempo op. Miljarden aan beurswaarde verdampen of verschijnen in één handelsdag. Hoe uitzonderlijk is dat? En wat zegt het over de nervositeit rond AI, hoge waarderingen en torenhoge verwachtingen?
We bespreken de rotatie die onder de oppervlakte plaatsvindt. Terwijl tech de index domineert, doen gelijkgewogen indices en ‘old school’-sectoren als energie, industrie en consumentengoederen het beter. Wat betekent dat voor langetermijnbeleggers? En is spreiding nu vooral een manier om risico te beperken – of juist om rendement te maken?
Verder in deze aflevering:
InPost: het Poolse pakketbedrijf wordt van de beurs gehaald. Er zijn kritische kanttekeningen te plaatsen bij het proces. Dat is een onderzoek waard. 
Aegon: na de verhuizing naar de VS presenteert de verzekeraar solide cijfers. Maar bewijst dit echt dat de Amerikaanse stap automatisch leidt tot hogere groei en waardering?
Italië: de beurs in Milaan staat voor het eerst sinds 2007 op recordhoogte. Wat drijft de rally onder premier Meloni? En is het een structureel verhaal of vooral een inhaalbeweging?
Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Leestip: lees de analyses over Adyen, PostNL, RELX, Heineken.
Aflevering
00:00 Intro
01:39: Extreme koersuitslagen
06:09: Citrini AI rapport
08:40: InPost Update
14:30: Aegon
23:32: Italiaanse beurs op recordhoogtes

Omschrijving
In deze aflevering van De Week van de VEB bespreken we een opvallend gerucht rond de Europese Centrale Bank. Volgens de Financial Times zou ECB-president Christine Lagarde mogelijk eerder vertrekken dan gepland. Wat zegt dat over de onafhankelijkheid van de centrale bank? En hoeveel politiek speelt er mee bij zo’n benoeming? We kijken ook vooruit: wat betekent een mogelijke opvolging door bijvoorbeeld Klaas Knot voor Nederland?

Daarna duiken we in een onderwerp dat veel beleggers bezighoudt: Box 3. Vanaf 2028 stapt Nederland over op belasting op werkelijk rendement. Dat klinkt logisch, maar de uitwerking roept stevige vragen op. Beleggers gaan mogelijk belasting betalen over ongerealiseerde koerswinsten, terwijl verliesverrekening beperkt blijft en inflatie niet wordt gecorrigeerd. Wat zijn de grootste knelpunten? En wat zou de Eerste Kamer nog kunnen of moeten doen?

Ook kijken we naar signalen uit de consumentensector. In de VS verschuift de belangstelling van beleggers van cyclische consumentengoederen naar defensieve basisconsumptiegoederen. Wat zegt dat over het vertrouwen in de economie?

Tot slot bespreken we de recente cijfers van Ahold Delhaize en Unilever. Ahold verraste met sterke marges in de VS, terwijl Unilever weliswaar solide cijfers presenteerde, maar voorzichtig vooruitkijkt. Wat betekenen deze resultaten voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit in onrustige tijden?

Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Na het luisteren verder lezen?

Lees onze analyses over: 
- Magnum 
    -Adyen 
         -Heineken 
                  -ASR 
                     En meer
Aflevering
01:26: Europese politiek
09:06: Box 3
24:50: Consumptie sector
32:38: Unilever