De week van de VEB

In deze aflevering van De Week van de VEB kijken we naar een opvallend contrast op de beurs. De AEX en de S&P 500 bewegen dit jaar ogenschijnlijk rustig. Wie alleen naar de index kijkt, ziet stabiliteit. Maar onder het oppervlak is het allesbehalve kalm. Na kwartaalcijfers schieten aandelen met 10, 15 of zelfs 20 procent omhoog of omlaag.
In de VS is de spreiding tussen winnaars en verliezers volgens marktdata de grootste sinds 2008. Ook op het Damrak volgen de uitschieters elkaar in rap tempo op. Miljarden aan beurswaarde verdampen of verschijnen in één handelsdag. Hoe uitzonderlijk is dat? En wat zegt het over de nervositeit rond AI, hoge waarderingen en torenhoge verwachtingen?
We bespreken de rotatie die onder de oppervlakte plaatsvindt. Terwijl tech de index domineert, doen gelijkgewogen indices en ‘old school’-sectoren als energie, industrie en consumentengoederen het beter. Wat betekent dat voor langetermijnbeleggers? En is spreiding nu vooral een manier om risico te beperken – of juist om rendement te maken?
Verder in deze aflevering:
InPost: het Poolse pakketbedrijf wordt van de beurs gehaald. Er zijn kritische kanttekeningen te plaatsen bij het proces. Dat is een onderzoek waard. 
Aegon: na de verhuizing naar de VS presenteert de verzekeraar solide cijfers. Maar bewijst dit echt dat de Amerikaanse stap automatisch leidt tot hogere groei en waardering?
Italië: de beurs in Milaan staat voor het eerst sinds 2007 op recordhoogte. Wat drijft de rally onder premier Meloni? En is het een structureel verhaal of vooral een inhaalbeweging?
Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Leestip: lees de analyses over Adyen, PostNL, RELX, Heineken.
Aflevering
00:00 Intro
01:39: Extreme koersuitslagen
06:09: Citrini AI rapport
08:40: InPost Update
14:30: Aegon
23:32: Italiaanse beurs op recordhoogtes

Omschrijving
In deze aflevering van De Week van de VEB bespreken we een opvallend gerucht rond de Europese Centrale Bank. Volgens de Financial Times zou ECB-president Christine Lagarde mogelijk eerder vertrekken dan gepland. Wat zegt dat over de onafhankelijkheid van de centrale bank? En hoeveel politiek speelt er mee bij zo’n benoeming? We kijken ook vooruit: wat betekent een mogelijke opvolging door bijvoorbeeld Klaas Knot voor Nederland?

Daarna duiken we in een onderwerp dat veel beleggers bezighoudt: Box 3. Vanaf 2028 stapt Nederland over op belasting op werkelijk rendement. Dat klinkt logisch, maar de uitwerking roept stevige vragen op. Beleggers gaan mogelijk belasting betalen over ongerealiseerde koerswinsten, terwijl verliesverrekening beperkt blijft en inflatie niet wordt gecorrigeerd. Wat zijn de grootste knelpunten? En wat zou de Eerste Kamer nog kunnen of moeten doen?

Ook kijken we naar signalen uit de consumentensector. In de VS verschuift de belangstelling van beleggers van cyclische consumentengoederen naar defensieve basisconsumptiegoederen. Wat zegt dat over het vertrouwen in de economie?

Tot slot bespreken we de recente cijfers van Ahold Delhaize en Unilever. Ahold verraste met sterke marges in de VS, terwijl Unilever weliswaar solide cijfers presenteerde, maar voorzichtig vooruitkijkt. Wat betekenen deze resultaten voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit in onrustige tijden?

Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Na het luisteren verder lezen?

Lees onze analyses over: 
- Magnum 
    -Adyen 
         -Heineken 
                  -ASR 
                     En meer
Aflevering
01:26: Europese politiek
09:06: Box 3
24:50: Consumptie sector
32:38: Unilever

Omschrijving
In deze aflevering hebben we het over Alphabet, het moederbedrijf van Google, dat een 100-jarige obligatie uitgaf als onderdeel van een miljardenfinanciering voor AI-investeringen. Wat zegt zo’n uitzonderlijk lange looptijd over de kapitaalhonger van Big Tech?

En wie koopt eigenlijk schuldpapier met een horizon van een eeuw? De vergelijking met Motorola’s eeuwobligatie uit 1997 levert interessante historische parallellen en waarschuwingen op.

De Magnificent Seven zijn dit jaar niet langer vanzelfsprekende koplopers. beleggers hernieuwde belangstelling voor ‘saaie’ aandelen zoals supermarkten, nutsbedrijven en producenten van dagelijkse consumentenproducten.

Consumer staples en low-volatility-aandelen beleven hun sterkste start in 25 jaar. Wat drijft deze verschuiving? En hoe uitzonderlijk zijn de AI-investeringen van Microsoft, Meta, Amazon en Alphabet eigenlijk? De schaal – samen goed voor 2,1 procent van het Amerikaanse bbp – blijkt historisch.

Verder bespreken we de kwartaalcijfers van Shell, waar hogere dividenduitkeringen en aandeleninkoop contrasteren met zorgen over een ruimere LNG-markt. Bij Philips kijken beleggers vooruit na een Capital Markets Day met realistischer margedoelstellingen, al blijven de gevolgen van de apneu-affaire voelbaar.

Tot slot aandacht voor fusies en overnames. InPost wordt daadwerkelijk van de beurs gehaald. Het bod van EUR 15,60 per aandeel roept vragen op over waardering, timing en de rol van grootaandeelhouders. De VEB volgt het proces kritisch, mede vanwege opvallende koersbewegingen voorafgaand aan het overnamebericht.

Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Aflevering
00:00: Intro
01:46: Google geeft 100-jarige obligatie uit
07:30: Magnificent 7 hebben extreme investeringsplannen
12:16: Consumer staples en low volatility
16:51: Cijfers Shell
19:36: Philips capital markets day
23:43: InPost

Omschrijving
Toen eind vorig jaar beleggers begonnen te twijfelen aan de voortstuwende kracht van kunstmatige intelligentie (AI) was daar ineens nieuws over een grootschalige samenwerking tussen Nvidia en OpenAI (ChatGPT). De deal ter waarde van 100 miljard dollar, was voor beleggers een signaal dat de investeringsgolf in kunstmatige intelligentie nog jaren zal doorgaan. 
Inmiddels staat de deal in de koelkast en is er opnieuw scepsis over het groeitempo door AI. Wat betekent dat voor Nvidia, het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld, waarom kiezen grote techspelers voor zo’n innige omhelzing en hoe zorgelijk is hun dominantie? Een recente studie werpt nieuw licht op de zaak.

Wij bespreken het in deze aflevering van De Week van de VEB. 
En verder: 
 
 -Na de records vanwege snelle stijgingen, beleven goud- en zilverbeleggers nu historische dalingen. Wat zijn de achtergronden en zit goud nu voorlopig in het verdomhoekje? 
-Nog meer AI: softwarebedrijven leken lange tijd te kunnen profiteren van AI. Het heeft de sector zeker geholpen, maar nu is de keerzijde zichtbaar en worden de aandelen van software-giganten als SAP en Salesforce hard afgestraft. Is dat terecht? 
-Het jaarcijferseizoen is in aantocht. Wij bespreken alvast de cijfers van ING, AkzoNobel en TomTom.
Veel plezier. Fijn dat u luistert.
Aflevering
00:00: Intro

03:28: Goud en zilver: marktcorrecties en perspectief

10:05: Nvidia en OpenAI: Onrust en strategische investeringen

16:12: Dominantie van grote techbedrijven

20:26: Softwarebedrijven onder druk door Impact van AI

25:02: Cijfers uit de polder: ING, AkzoNobel en TomTom

Omschrijving
ASML meldt verrassende groei op een opvallend terrein, de geheugenchips. En dat in een week waarin de dollar historische klappen oploopt en goud verder stijgt op een ongebruikelijk moment. 
Wat zijn de volgende stappen in de actie OCI en is het wel terecht dat particuliere beleggers aan de zijlijn stonden bij de grootste beursgang in Amsterdam van de laatste tien jaar? 
Het zijn deze vragen en onderwerpen die we beantwoorden in deze aflevering van De Week van de VEB, een podcast die je in een half uur bijpraat over opvallende ontwikkelingen op financiële markten. 
Op die financiële markten is de dominantie van kunstmatige intelligentie nog steeds groot. Heeft het zin om dan speciaal op deze sector gerichte indexfondsen te beleggen. Ook dat bespreken we. 
Veel luisterplezier!
Verder lezen: 
Lees hier het artikel over de cijfers van ASML.
Hier meer over beleggen in Belron via D'ieteren.
Lees hier alles wat je moet weten over AI-ETF's.

Aflevering
00:00: Intro
04:15: ASML cijfers
06:52: Daling van de dollar doet edelmetalen goed
14:28: OCI update
20:13: Beursgangen weer populair
30:48: Beleggen in AI